D'après le Robert, un chef d'oeuvre est "une oeuvre accomplie en son genre", et on l'emploie pour souligner la perfection de l'oeuvre, issue de la maîtrise de l'artiste (enfin, historiquement parlant, de l'artisan, puisqu'à la base un chef d'oeuvre était l'objet parfait que devait réaliser un artisan pour rentrer dans la corporation) couplée à une imagination remarquable.
Donc plusieurs manières de voir les choses, pour le cinéma: soit on considère qu'un chef d'oeuvre est le film qui fait passer le réalisateur au rang de "grand" (pas forcément son meilleur) et qu'il n'y en a donc qu'un seul par cinéaste puisque chaque cinéaste n'a qu'une "oeuvre", soit on considère qu'il s'agit d'un film parfait en son genre, c'est à dire que le réalisateur maîtrise toutes les caractéristiques techniques du genre (pour donner un bon objet qui répond à sa fonction, dit autrement) et y ajoute une imagination remarquable (dans le double sens du mot: remarquable car elle transparaît dans l'oeuvre, on la ressent, et remarquable car elle se distingue des autres par son inventivité). Et, dans ce deuxième cas, on peut aussi considérer qu'il n'y a qu'un seul chef d'oeuvre par cinéaste (son film le plus parfait techniquement et le plus remarquable au niveau de l'imagination), tout comme on peut considérer qu'il peut y en avoir plusieurs (plusieurs de ses films répondent à ces critères).
Alors bien sûr, par dessus, il y a discussion, subjectivité, culture, goûts personnels, etc... sinon ça serait trop simple...
Mais d't'façons Avatar c'est caca.