Quelques-unes des critiques mentionnées précédemment sont correctes, mais elles sont complètes et non séquentielles.
Bitcoin ne sera pas adopté avec empressement par le courant dominant, il sera forcé sur eux.
Forcé, comme "contraint par la réalité économique". Les gens seront forcés de payer avec des bitcoins,
pas à cause de «la technologie», mais parce que personne n'acceptera leur fiat sans valeur pour les paiements.
Contrairement à la croyance populaire, le bon argent chasse mal. Cette "chasse" a commencé comme un petit saignement fiat.
Il va rapidement dégénérer en hémorragie de classe IV en raison d'attaques spéculatives sur de faibles devises fiduciaires.
Le résultat final sera l'hyperbitcoinisation, c'est-à-dire "votre argent n'est pas bon ici".
La loi de Thiers: le bon argent chasse le mauvais
Historiquement, il a été bon, les devises fortes ont chassé les devises faibles. Au cours de plusieurs millénaires,
les devises fortes ont dominé et chassé les faible dans la compétition internationale. Le darique perse, le tétradrachme grec, le statuaire macédonien et le denier romain ne sont pas devenus des monnaies dominantes du monde antique parce qu'ils étaient
«mauvais» ou «faibles». Les florins, les ducats et les paillettes des cités-états italiennes ne sont pas
devenus les «dollars du moyen âge» parce qu'ils étaient de mauvaises pièces de monnaie;
ils étaient parmi les meilleures pièces de monnaie jamais faites.
La livre sterling au 19ème siècle et le dollar au 20ème siècle ne sont pas devenus les devises dominantes de leur temps
parce qu'ils étaient faibles. La cohérence, la stabilité et la haute qualité ont été les attributs des grandes monnaies qui ont gagné la compétition pour l'utilisation comme monnaie internationale.
Les bitcoins ne sont pas seulement de l'argent bon, ils sont le meilleur argent.
Le réseau Bitcoin a la meilleure politique monétaire et la meilleure marque.
Nous devrions donc nous attendre à ce que les bitcoins chassent les devises faibles.
Par quel processus les bitcoins deviendront-ils la monnaie dominante? Quelles devises fiat seront les premières à disparaître?
Telles sont les questions intéressantes du jour, car les prémisses nécessaires à ces questions sont déjà des vérités établies.
1. Fiat Bleed
La tendance actuelle de Bitcoin est d'augmenter la valeur sur une ligne de tendance exponentielle à mesure que les nouveaux
utilisateurs arrivent par vagues. Le bon argent chasse "lentement" le mauvais. Deux facteurs expliquent cela:
Réduction de l'asymétrie de l'information - les gens découvrent Bitcoin et réalisent que les bitcoins sont en effet les meilleurs.
Motifs de chevauchement possibles:
TDAH - Fétichisme compulsif de la nouveauté induit par notre culture de consommation d'après-guerre et / ou
les processus biologiques innées
FOMO - peur de manquer, voir la théorie du Regret et les endogroupes, aka avarice et recherche de statut
PISD - trouble de stress post-internet, alias «perturbation», «prochaine grande chose», «internet of money»
Augmenter les liquidités - acheter des bitcoins est plus pratique et a moins de frais aujourd'hui qu'il y a un an.
On peut raisonnablement prédire que ce sera également le cas dans un an. Pourquoi?
Parce que la vente de bitcoins est une activité rentable et compétitive. Pourquoi? Parce que les gens veulent des bitcoins, voir ci-dessus.
En raison de la psychologie de groupe, ces nouveaux arrivants arrivent par vagues. Les vagues ont un effet déstabilisateur sur le taux
de change: les spéculateurs ne sont pas sûrs de l'amplitude ou de la longueur d'onde de l'adoption, et les parieurs amateurs laissent
leur excitation ainsi que la peur subséquente les submerger. Quoi qu'il en soit, une fois la marée reculée et les mains faibles repliées,
le prix est quelques fois plus élevé qu'avant la vague. Ce saignement «lent» est le modèle d'adoption actuel, et les commentateurs
supposent généralement l'un des suivants:
Saignement lent n'a jamais eu lieu, c'est une fiction basée sur des données trompeuses
Le saignement lent a cessé, les motifs ci-dessus n'affectent que les lolbertariens et les adolescents en colère
Le processus diminuera maintenant, car toutes les personnes super-tech sont déjà à bord
Ma propre prédiction est que le saignement lent a accéléré et n'est que le premier pas. La deuxième étape consistera en des attaques
spéculatives utilisant des bitcoins comme plate-forme. La troisième et dernière étape sera l'hyperbitcoinisation.
2. Crises monétaires
Cela pourrait avoir du sens, juste pour en avoir au cas où ça l'emporte. Si assez de gens pensent de la même manière,
cela devient une prophétie auto-réalisatrice. Une fois qu'il est amorcé, il y a tellement d'applications si vous pouvez facilement
payer quelques centimes à un site Web aussi facilement que de déposer des pièces dans un distributeur automatique.
Satoshi Nakamoto, le 17 janvier 2009
Les saignements lents entraînent une crise monétaire, car la valeur attendue des bitcoins se solidifie dans les esprits.
Au début, ils sont conservateurs, ils investissent «ce qu'ils peuvent se permettre de perdre». Après 12-18 mois, leur petite
quantité de bitcoins a considérablement augmenté en valeur. Ils ne voient pas pourquoi cette tendance
à long terme devrait s'inverser: les fondamentaux se sont améliorés et pourtant l'adoption reste faible.
Leur confiance augmente. Ils achètent plus de bitcoins. Ils rationalisent: "eh bien, c'est seulement [1 -5%] de mes investissements".
Ils voient l'effondrement des prix à quelques reprises, en raison de l'éclatement des bulles ou simplement des
ventes de panique - cela les incite à acheter plus, «une aubaine». Bitcoin se développe à l'actif de son bilan.
Au passif du bilan de Bitcoiner, il y a les hypothèques, les prêts étudiants, les prêts automobiles, les cartes de crédit, etc.
Tout le monde exhorte les gens à ne pas emprunter pour acheter des bitcoins.
La réalité est que l'argent est fongible: si vous achetez des bitcoins au lieu de rembourser le principal de votre hypothèque,
vous êtes un investisseur bitcoin à effet de levier. Presque tout le monde est un investisseur bitcoin à effet de levier,
parce que cela a un sens économique (dans des limites raisonnables).
Le coût d'emprunt (taux d'intérêt annualisés allant de 0% à 25%) est inférieur au rendement attendu des bitcoins propriétaires.
L'effet de levier du bilan de quelqu'un dépend du rapport entre les actifs et les passifs.
L'attrait de l'effet de levier augmente si les gens croient que les engagements en monnaie fiduciaire vont diminuer en termes réels,
c'est-à-dire s'ils s'attendent à ce que l'inflation soit supérieure au taux d'intérêt qu'ils paient. À ce moment-là,
il devient facile de emprunter la monnaie locale faible en utilisant toutes les garanties qu'une banque acceptera,
d'investir dans une monnaie étrangère forte et de rembourser le prêt plus tard avec des gains réalisés.
Dans ce processus, les banques créent une monnaie plus faible, amplifiant le problème.
L'effet des personnes, des entreprises ou des institutions financières qui empruntent leur monnaie locale pour acheter des bitcoins
est que le prix du bitcoin dans cette devise augmenterait par rapport aux autres devises. Pour illustrer, disons que les Indiens
de la classe moyenne s'infiltrent dans Bitcoin. Des milliers d'acheteurs se transforment en centaines de milliers d'acheteurs.
Ils empruntent des roupies indiennes en utilisant toutes les garanties non grevées qu'ils ont - maisons, entreprises, bijoux en or, etc.
Ils utilisent ces roupies pour acheter des bitcoins. Le prix des bitcoins en roupies indiennes augmente, une prime se développe
par rapport aux autres paires de devises. Un bitcoin en Inde pourrait valoir 600 $, alors qu'aux États-Unis il se négocie à 500 $.
Les traders achèteraient des bitcoins aux États-Unis et les vendraient en Inde pour obtenir un gain de 100 dollars.
Ils vendraient alors leurs roupies indiennes pour des dollars. Cela affaiblirait la Roupie indienne, entraînant une inflation
des importations et des pertes pour les investisseurs étrangers. La banque centrale indienne devrait soit augmenter les taux d'intérêt
pour rompre le cycle, imposer des contrôles de capitaux ou dépenser ses réserves en devises pour tenter de soutenir le taux de
change de la Roupie. Seule une hausse des taux d'intérêt serait une solution durable, même si cela plongerait le pays dans une récession.
Il y a un énorme problème avec la hausse des taux d'intérêt de la banque centrale indienne: le rendement historique de bitcoin est d'environ 500% par an.
Même si les investisseurs s'attendaient à ce que le rendement soit de l'ordre du 1 / 10ème, la banque centrale devrait augmenter les taux
d'intérêt à des niveaux inadmissibles pour casser l'attaque. Le résultat est évident: tout le monde fuirait la Roupie et adopterait des bitcoins,
en raison de la contrainte économique plutôt que de l'éveil technologique. Cet exemple est purement illustratif, il pourrait arriver dans
un petit pays au début, ou il pourrait se produire simultanément dans le monde entier. Qui tire parti de leur bilan et comment
est impossible à prévoir, et il sera impossible de s'arrêter quand le barrage craque.
Quels pays sont les plus vulnérables à une crise monétaire? Business Insider fournit une liste utile ici.
Les Bitcoins devront atteindre un certain seuil de liquidité, indiqué par un échange solide dans chaque centre financier
et une masse monétaire réelle - c'est-à-dire une capitalisation boursière - d'au moins 50 milliards de dollars, avant de pouvoir
servir d'instrument à une attaque spéculative. Cela va coïncider avec ou provoquer une crise monétaire.
3. Hyperbitcoinisation
Une attaque spéculative qui semble isolée d'une ou de quelques monnaies faibles, mais qui fait monter le pouvoir d'achat des bitcoins,
va rapidement se transformer en contagion. Par exemple, les Suisses verront le prix des bitcoins dix fois plus élevé, puis cent fois plus élevé.
À la marge, ils vont acheter des bitcoins simplement parce qu'ils veulent spéculer sur leur valeur, pas en raison d'un problème
inhérent au franc suisse. La réflexivité implique ici que la réduction de la demande de francs suisses entraînerait en fait
une inflation plus élevée que prévu et donc un problème inhérent au franc suisse. La boucle de rétroaction entre l'inflation fiat
et la déflation bitcoin va plonger le monde dans l'hyperbitcoinisation complète!
Conclusion
Bitcoin deviendra grand public. Les sceptiques Bitcoin ne comprennent pas cela en raison de leurs préjugés et de leur manque de
connaissances financières.
D'abord, ils sont dans une chambre d'écho , Ils recherchent avec acharnement des preuves qui
confirment leur vision de Bitcoin. Deuxièmement, ils comprennent mal comment des monnaies fortes comme le bitcoin rattrapent
des devises faibles comme le dollar: c'est par des attaques spéculatives et des crises monétaires causées par des investisseurs,
non par une évaluation minutieuse des journalistes techniques et des «grands consommateurs».
