Le 01 juillet 2020 à 20:05:42 pussowantnaomi2 a écrit :

Le 01 juillet 2020 à 19:43:29 KheyDeChaussee a écrit :

Le 01 juillet 2020 à 19:38:22 pussowantnaomi2 a écrit :

Le 01 juillet 2020 à 19:28:52 -nixik-2 a écrit :

Le 01 juillet 2020 à 19:21:04 IguanaKing a écrit :

> Le 01 juillet 2020 à 17:43:27 -nixik-2 a écrit :

>> Le 01 juillet 2020 à 13:53:52 IguanaKing a écrit :

> >Les kheys entre Private Debt, VC et PE vous classerez comment la sélectivité et le prestige ?

>

> En CDI :

> PE >= VC >> Private Debt

Merci pour ta réponse. Et en stage ?

VC >= PE >> Private Debt.

Tiens d'ailleurs, pour ceux ici qui veulent un peu mieux comprendre l'écosystème du VC en France (le PE et M&A étant fortement surmédiatisés) pour y entrer, je vous recommande cet excellent article très récent d'un mec de Idinvest
=> https://alexandre.substack.com/p/breaking-into-venture-capital-european?fbclid=IwAR16sNCTaTMOpnQQ1SLWGZqxaIgxW-Yl4CF8Y7buQTIkd3jUYxPvR5KvLvg

Et le financement LBO ? C'est de la dette privée mais on apprend la modélisation etc ...

C’est la même chose, le LBO c’est une typologie d’opération sur laquelle tu interviens en dette privée.

La modélisation c’est un outil, c’est pas propre au LBO. Que tu sois en dette senior ou mezzanine, tu fais pas tes investissements à la wet finger

Pour moi dette privée = analyse de crédit, sauf qu'au lieu d'être en banque t'es dans un fonds. Et en analyse crédit tu ne fais pas de modélisation à ce que je sache.

+ j'avais identifié une branche particulière au sein de la dette privée, à savoir le financement LBO, qui me semblait une exception dans le métier et qui n'est pas du tout dégueu sur un CV (dîtes-moi si je me trompe) notamment car tu fais de la modélisation.

Votre avis ?

Oui, sauf que c’est pas ça. La dette privée c’est le pendant dette de ce qu’est le private equity, c’est le meme fonctionnement : investissement de fonds levés selon un couple/rendement risque recherché. Dans le day to day c’est assez proche : screening de dossiers, analyse marché/stratégie/fi des sociétés sur la base des due dil souvent commandées par les fonds equity qui se positionnent à l’achat/vente, passage en comité d’investissement et investissement.

Ce qui diffère c’est l’approche, comme t’es en dette tu vas pas te focus sur le rendement des fonds propres.

Le LBO c’est une typologie d’opération, tu peux investir en tranche C si t’es Senior ou Mezz si t’es un mezzaneur dans le cadre d’un financement LBO. Un financement LBO c’est ni plus ni moins qu’un package ABC(+M parfois) de dette monté pour un buy out. Le financement Corporate est une autre typologie par exemple.

Édit: dans tous les cas, opération LBO/Corporate/Infra tu fais de la modélisation, t’investis pas sans monter un modèle avec la structure de dettes et la projection sur n années avec la retombée des cash flow dans un management et un stress case.

Dans les fonds souvent le LBO et le Corporate sont dans les mêmes equipes, l’infra c’est particulier c’est à part. Tu vas donc très souvent intervenir à la fois sur du LBO et du Corporate. Chez certains AM c’est séparé, pour un CV c’est osef complet je dirais même que c’est mieux de faire du Corporate.

De manière générale je te recommanderais par contre de d’abord faire du LBO en banque plutôt qu’en fonds. Les banques ont un rôle d’arrangeur dans les opérations, ça sera plus transversal en terme de compétences.

Le 01 juillet 2020 à 20:32:36 -nixik-2 a écrit :

Le fondateur du site est un pote et ses articles/interviews sur les différents métiers et formations en finance sont vraiment pas mal

Ah c'est donc lui qui spamme le hardware.

Le 01 juillet 2020 à 21:15:06 KheyDeChaussee a écrit :
Édit: dans tous les cas, opération LBO/Corporate/Infra tu fais de la modélisation, t’investis pas sans monter un modèle avec la structure de dettes et la projection sur n années avec la retombée des cash flow dans un management et un stress case.

Dans les fonds souvent le LBO et le Corporate sont dans les mêmes equipes, l’infra c’est particulier c’est à part. Tu vas donc très souvent intervenir à la fois sur du LBO et du Corporate. Chez certains AM c’est séparé, pour un CV c’est osef complet je dirais même que c’est mieux de faire du Corporate.

En LBO on est déjà très proche du M&A et un peu plus loin du corporate non ?
Je crois qu'entre LBO et M&A la frontière est assez mince. Il y a que le mode du financement et ce qu'on fait de la cible qui change. Après toutes les étapes préalables sont quasiment les mêmes.

Dans le M&A il y a quand même l'idée de croissance à long terme.

Le LBO c'est vraiment acheter une boite de grosse taille et la désosser scientifiquement.

Le 01 juillet 2020 à 21:20:48 Monkeydluffy19 a écrit :

Le 01 juillet 2020 à 21:15:06 KheyDeChaussee a écrit :
Édit: dans tous les cas, opération LBO/Corporate/Infra tu fais de la modélisation, t’investis pas sans monter un modèle avec la structure de dettes et la projection sur n années avec la retombée des cash flow dans un management et un stress case.

Dans les fonds souvent le LBO et le Corporate sont dans les mêmes equipes, l’infra c’est particulier c’est à part. Tu vas donc très souvent intervenir à la fois sur du LBO et du Corporate. Chez certains AM c’est séparé, pour un CV c’est osef complet je dirais même que c’est mieux de faire du Corporate.

En LBO on est déjà très proche du M&A et un peu plus loin du corporate non ?
Je crois qu'entre LBO et M&A la frontière est assez mince. Il y a que le mode du financement et ce qu'on fait de la cible qui change. Après toutes les étapes préalables sont quasiment les mêmes.

Tu confonds un outil et un métier là.

Le 01 juillet 2020 à 21:20:48 Monkeydluffy19 a écrit :

Le 01 juillet 2020 à 21:15:06 KheyDeChaussee a écrit :
Édit: dans tous les cas, opération LBO/Corporate/Infra tu fais de la modélisation, t’investis pas sans monter un modèle avec la structure de dettes et la projection sur n années avec la retombée des cash flow dans un management et un stress case.

Dans les fonds souvent le LBO et le Corporate sont dans les mêmes equipes, l’infra c’est particulier c’est à part. Tu vas donc très souvent intervenir à la fois sur du LBO et du Corporate. Chez certains AM c’est séparé, pour un CV c’est osef complet je dirais même que c’est mieux de faire du Corporate.

En LBO on est déjà très proche du M&A et un peu plus loin du corporate non ?
Je crois qu'entre LBO et M&A la frontière est assez mince. Il y a que le mode du financement et ce qu'on fait de la cible qui change. Après toutes les étapes préalables sont quasiment les mêmes.

C’est pas la même chose, c’est pas comme ça qu’il faut le voir.

En gros pour faire simple, imaginons le fonds de PE A qui veut acheter la société X.

Le M&A c’est le conseil sur l’opération qui va accompagner X. Il va faire les supports de présentation, les due dil, etc. qu’il va communiquer à À.

A se dit ok good j’investis, va voir les banques et les fonds pour monter un LBO (un package de dettes) et racheter X.

Au final A met 50% du prix en fonds propre, les banques et fonds montent la dette pour les 50% restants et le M&A prend sa commission sur l’opération.

Tout le monde a travaillé sur la meme opération, un LBO, dans une posture différente.

Salut mes quilles, la JE en PGE ça rapporte vraiment?

Un ami m'a dit que le président de la JE de l'ESSEC s'était payé une Porsche

Le 01 juillet 2020 à 21:24:36 AryenLumineux33 a écrit :
Dans le M&A il y a quand même l'idée de croissance à long terme.

Le LBO c'est vraiment acheter une boite de grosse taille et la désosser scientifiquement.

Non. Les fonds de Private Equity midcap ou small cap prennent des participations minoritaires parfois sur des entreprises faisant parfois c.50 M€ de CA mais avec un profil intéressant selon eux. Le LBO est juste une méthode de valorisation.
Le M&A la pratique pour être en phase avec le fonds de PE et pour avoir la même base de discussion.

Tous ceux qui sont en désaccord avec ton évangile trollent ?

Le 01 juillet 2020 à 21:30:44 AryenLumineux33 a écrit :
Tous ceux qui sont en désaccord avec ton évangile trollent ?

Les LBO en PE, à la base, sont juste fait pour accompagner une entreprise à croître assez pour que leur EBITDA gonfle et que leur mutliple de sortie soit plus élevé qu'à l'entrée pour un double effet kiss-cool afin de gagner du fric.

Ton raisonnement s'apparente plus aux fonds vautours comme Elliott où la je suis d'accord avec toi

Le 01 juillet 2020 à 21:26:15 BurberryIcon a écrit :
Salut mes quilles, la JE en PGE ça rapporte vraiment?

Un ami m'a dit que le président de la JE de l'ESSEC s'était payé une Porsche

La JE de l'ESSEC est la meilleure JE de France.
Pour les meilleurs, ça rembourse leurs frais de scolarité mais ça prend énormément de temps sur la vie scolaire.
N'en fais pas une généralité pour 95% des écoles de commerce.

D'ailleurs en parlant de JE.

C'est la JE qui fait le réseau - mais j'ai du mal à y croire - ou c'est juste qu'il y a une proportion surnaturelle de fils à papa en JE ?

Le 01 juillet 2020 à 21:33:35 -nixik-2 a écrit :

Le 01 juillet 2020 à 21:26:15 BurberryIcon a écrit :
Salut mes quilles, la JE en PGE ça rapporte vraiment?

Un ami m'a dit que le président de la JE de l'ESSEC s'était payé une Porsche

La JE de l'ESSEC est la meilleure JE de France.
Pour les meilleurs, ça rembourse leurs frais de scolarité mais ça prend énormément de temps sur la vie scolaire.
N'en fais pas une généralité pour 95% des écoles de commerce.

Donc t'es en train de me dire que ça peut te rapporter entre 30 et 50k???

Je sais même plus si c'est un troll sur ce topic

Le 01 juillet 2020 à 21:44:07 BurberryIcon a écrit :

Le 01 juillet 2020 à 21:33:35 -nixik-2 a écrit :

Le 01 juillet 2020 à 21:26:15 BurberryIcon a écrit :
Salut mes quilles, la JE en PGE ça rapporte vraiment?

Un ami m'a dit que le président de la JE de l'ESSEC s'était payé une Porsche

La JE de l'ESSEC est la meilleure JE de France.
Pour les meilleurs, ça rembourse leurs frais de scolarité mais ça prend énormément de temps sur la vie scolaire.
N'en fais pas une généralité pour 95% des écoles de commerce.

Donc t'es en train de me dire que ça peut te rapporter entre 30 et 50k???

Je sais même plus si c'est un troll sur ce topic

Pour les meilleurs, oui.
https://www.junioressec.com/ => 2M€ de CA sur une année.
Ils sont environ 25 dans l'asso, je te laisse faire les calculs en enlevant quelques charges induites.

Après :
1) C'est sélectif
2) L'ESSEC a vraiment la meilleure JE de France donc n'en fais pas une généralité

Merci pour vos réponses

Les JE de Audencia et Edhec ça vaut quoi?

Le 01 juillet 2020 à 21:48:51 BurberryIcon a écrit :
Merci pour vos réponses

Les JE de Audencia et Edhec ça vaut quoi?

Loin en dessous.
Audencia fait 100k de CA vs. Edhec qui en fait 240k. A voir au nombre par tête pour se faire un avis mais je laisse ceux dans ces écoles en parler.

Le 01 juillet 2020 à 21:52:06 -nixik-2 a écrit :

Le 01 juillet 2020 à 21:48:51 BurberryIcon a écrit :
Merci pour vos réponses

Les JE de Audencia et Edhec ça vaut quoi?

Loin en dessous.
Audencia fait 100k de CA vs. Edhec qui en fait 240k. A voir au nombre par tête pour se faire un avis mais je laisse ceux dans ces écoles en parler.

Merci pour tes réponses kheyou

Le 01 juillet 2020 à 21:53:10 BurberryIcon a écrit :

Le 01 juillet 2020 à 21:52:06 -nixik-2 a écrit :

Le 01 juillet 2020 à 21:48:51 BurberryIcon a écrit :
Merci pour vos réponses

Les JE de Audencia et Edhec ça vaut quoi?

Loin en dessous.
Audencia fait 100k de CA vs. Edhec qui en fait 240k. A voir au nombre par tête pour se faire un avis mais je laisse ceux dans ces écoles en parler.

Merci pour tes réponses kheyou

De rien.
J'ai été sur les sites internets respectifs de ces JE pour me faire une réponse. Cela a du me prendre 55s.

Le 01 juillet 2020 à 21:54:28 -nixik-2 a écrit :

Le 01 juillet 2020 à 21:53:10 BurberryIcon a écrit :

Le 01 juillet 2020 à 21:52:06 -nixik-2 a écrit :

Le 01 juillet 2020 à 21:48:51 BurberryIcon a écrit :
Merci pour vos réponses

Les JE de Audencia et Edhec ça vaut quoi?

Loin en dessous.
Audencia fait 100k de CA vs. Edhec qui en fait 240k. A voir au nombre par tête pour se faire un avis mais je laisse ceux dans ces écoles en parler.

Merci pour tes réponses kheyou

De rien.
J'ai été sur les sites internets respectifs de ces JE pour me faire une réponse. Cela a du me prendre 55s.

Ah, t'es vraiment serviable, je t'appellerai à l'occasion