Je pense que comme le 1er l'univers est ancré dans la réalité et non dans le fantastique même si les jeux laissent un gros flou autour de ça et jouent de cette ambiguïté.
Dans le 1er, on peut logiquement supposer que tout se passait dans sa tête car la folie, désespoir sont les grandes thématiques des jeux, et c'est d'ailleurs pour ça qu'elle n'a pas pu ressusciter Dillion et que sa quête était tournée autour de l'acceptation de la mort de son amour, de ses regrets, sa culpabilité, etc.
Comme dit au dessus, les populations sont sous l'emprise de Godi et il est très probable que tous pensent que les géants existent alors que ce sont des éléments de la nature comme tremblements de terre, éboulements, flots de la mer, tempêtes, etc.
Dans le 1er Hellblade il n'y a pas de dieux, de divinités ou être surnaturels, juste les peurs et les souffrance de Senua qui se matérialisent.
Pour la suite, cela signifierait que tous seraient un peu sous la forme d'hallucinations collectives causés par la peur, les histoires de Godi qui sont un peu devenues réalités pour eux. L'univers date aussi d'une époque où le moindre évènements naturel était considéré comme une action des dieux.
Estce que Godi retirait lui même les corps des villageois sacrifiés ou il laissait la mer faire son œuvre ? difficile à dire.
Pour le nom du 1er géant, les histoire, probablement que ce sont des inventions/ suppositions de Senua par rapport à des choses dont elle a déjà connaissance et qu'elle créé une histoire où elle affronte/ triomphe de tout cela. Les compagnons y croient car elle représente un espoir de surpasser tout cela.
D'ailleurs si je ne me trompe pas, Godi devait être le dernier géant (ce serait lui qui aurait créé les autres géants) et au final on combat juste un homme.
Et puis on voit tout de la perspective de Senua. Il est possible qu'énormément de choses comme les autres personnages soient très exagérés. Il est possible qu'elle ait imaginé pas mal d'interactions avec les autres persos ou même que ces perso n'existent pas. Peut être que Senua n'est pas la plus folle de tous les personnages 