Damn ! Il est bien calme, ce forum...
La réponse à ta question est assez facile à trouver, mais au cas où : tu perds tout, sauf tes compétences et tes pouvoirs.
En gros tu recommences un perso tout frais, mais avec son "passé", c'est tout.
La seule différence, c'est la chance d'avoir un "univers variant", avec des petits détails qui peuvent changer selon. C'est pas toi qui choisi si l'univers est variant ou non, et de quelle façon (même s'il y a des mods pour ça, sur PC). Bon, c'est minime, hein, faut pas croire...
De plus le NG+ te donne la possibilité de "shunter" la quête principale, afin d'arriver plus vite à sa conclusion, et de pouvoir enchaîner avec le niveau de NG+ suivant... Tout ça jusqu'à NG10 (ou 11, je sais plus).
A chaque niveau de NG il y a un scaling des ennemis (sur les dégâts), et tes pouvoirs augmentent en puissance.
Voilà. En gros, c'est un NG+ quoi 
Avec la différence notable qu'effectivement tu recommences "à poil", on a le droit de trouver ça un peu décourageant.
C'est mon cas, d'ailleurs... J'ai fait un NG+ une fois, pour voir, mais tout reprendre de zéro, ça m'a coupé le mojo...
Du coup, je préfère faire un seul run, et l'agrémenter avec des mods sur PC.