VLC fonctionne surement, il est extrèmement léger, j´ai une config à peu près similaire (avec 96Mo de ram et un proc à 330MHz) et ça tourne, il a juste fallu que je change de GPU, un avec interface PCI (FX5200).
Pour rajouter un lecteur DVD, il faut que tu aies une nappe IDE (ATA33 ou ATA133...) de libre (enfin un canal sur la nappe) et une alimentation qui à encore 20W "de libre" au moins.