Soit S le sicav monétaire initial en 2004
En 2005, après t% le sicav est égal à
St/100+S = S((t+100)/100)
En 2006, on augmente encore de (t+1)% ce qui fait
S((t+100)/100)((t+1+100)/100)
=S((t+100)/100)((t+101)/100)
Or il y a eu une augmentation de 4% donc
104S/100
D'où 104S/100=S((t+100)/100)((t+101)/100)
=>104/100=((t+100)/100)((t+101)/100)
Et tu sors t de l'équation 