Il te rend silencieux.
Donc totalement inefficace si tu arrives de face, par contre, tu peux rusher des ennemis de dos, ils ne se retourneront pas puisqu'ils ne t'entendront pas venir.
Perso je combine souvent cet anneau avec l'anneau de brume, qui rend quasiment invisible, pour explorer une zone avant d'y aller réellement. A moins de trop t'approcher des ennemis ils ne te verront pas, ne t'entendront pas, et tu peux avoir un bon aperçu de la zone qui t'attend.
Pour les égouts et la partie basse, ça se passe au niveau du pont avec le dragon et le chevalier solaire, je n'en dis pas plus, faire le jeu avec la soluce en main détruit un peu le plaisir...