Bonjour à toutes et à tous,

Je suis en train de faire un exercice de Finance, et malheureusement, je ne le comprends pas; il s'agit de changes de devises. Si quelqu'un sait comment trouver les montants, les formules à appliquer, je suis preneur!

Merci d'avance, et voici l'exercice :

On te donne les pip (percentage in point), il me semble qu'il suffit de faire une simple addition.

Je dois t'avouer que je n'ai toujours pas compris.

Salut !

Pour le cours EUR / USD :
- Cours acheteur au comptant (spot) : 1,2891
- Cours vendeur au comptant (spot) : 1,2894

Cours EUR / USD à 1 mois exprimé en "points de swap"
- Cours acheteur : 14 points de swap
- Cours vendeur : 16 points de swap

Les points de swap de droite sont supérieurs à ceux de gauche (16 > 14) : il faut donc les ajouter aux cours au comptant. Si les points de swap de gauche sont supérieurs, on doit faire une soustraction.

Cours à terme secs EUR / USD à 1 mois :
- Cours acheteur : 1,2891 + 0,0014 = 1,2905
- Cours vendeur : 1,2894 + 0,0016 = 1,2910

Cours EUR / USD à 3 mois exprimé en "points de swap"
- Cours acheteur : 40 points de swap
- Cours vendeur : 44 points de swap

Idem que précédemment, les points de swap de droite sont supérieurs à ceux de gauche, on doit donc les ajouter aux cours au comptant.

Cours à terme secs EUR / USD à 3 mois :
- Cours acheteur : 1,2891 + 0,0040= 1,2931
- Cours vendeur : 1,2894 + 0,0044 = 1,2938

L'écart entre les deux taux est appelé "spread de taux" : tu remarqueras qu'il augmente avec le temps, puisque plus le terme du contrat est éloigné, plus le risque est élevé.

Les points de swap représentent également la hausse du cours à terme, puisque le risque augmente.

Je te laisse faire pour le franc suisse, c'est la même logique

Merci Waffleman !

Normalement, si j'ai parfaitement bien suivi la logique, concernant CHF/EUR

1 mois : 1,4897/1,4901
3 mois : 1,4870/1,4876

Si, c'est bien ça; j'ai 4 petites questions dont je me permets de les poser .
1/ Parfois, je retrouve "Taux EUR à 3 mois 0,053/0,055%", et justement, le "%" signifie quoi? Est-ce que ça change quelque chose de ton explication?
2/ Qu'est-ce que signifie "consensus de marché" ?

3/ Question indépendante, comment calculer un "vente pull"?)
4/ De même, quelles sont les formules à appliquer pour calculer un tableau d'option, plus exactement pour les colonnes Futures / Options achetées/ Tunnel et Terme participatif ?

Pour le 3 mois j'ai 1,4878 et non 1,4876, mais sinon c'est bon

Pour le Taux EUR que tu me donnes, il s'agit ici d'une fourchette de taux (taux d'intérêts en l'occurrence, d'ou le %).

Si une banque A souhaite emprunter des euros à une autre banque B, la banque B va lui transmettre sa cotation. Taux EUR 3 mois 0,053 / 0,055 ça veut dire qu'à 3 mois, la banque A pourra emprunter à B pour un taux compris entre 0,053 % et 0,055 % (bornes incluses). Après ça dépendra juste de la négociation

Un "consensus de marché" c'est une sorte de prévision moyenne que font les analystes concernant une entreprise ou un secteur (et qui permet de se positionner ou non).

Pour tes 2 autres questions, je n'ai malheureusement pas fait assez de finance pour te répondre

Le tunnel (ou collar) et une combinaison d'un cap et d'un floor. Car on se protège à la foie de la hausse et de la baisse des taux. (le terme de tunnel et donc très imagé, il y a un plafond et un plancher pour le taux).

Acheter un tunnel revient à acheter un cap et à vendre un floor
formule du cap Ct=max(i-K,0)
formule du floor Pt=max(K-i,0)
ou K est le taux fixé dans la contrat et i le taux à l'instant t

3/ Question indépendante, comment calculer un "vente pull"?

Il s'agit bien d'un "vente pull", parce ça je connais pas. Je connais l'option de vente qui s'appel un Putt donc la méthode binomial ou BS pour la calculer. Mais j'ai aucun souvenir d'un "vente pull"

Le 25 avril 2015 à 01:49:43 Waffleman a écrit :
Pour le 3 mois j'ai 1,4878 et non 1,4876, mais sinon c'est bon

Pour le Taux EUR que tu me donnes, il s'agit ici d'une fourchette de taux (taux d'intérêts en l'occurrence, d'ou le %).

Si une banque A souhaite emprunter des euros à une autre banque B, la banque B va lui transmettre sa cotation. Taux EUR 3 mois 0,053 / 0,055 ça veut dire qu'à 3 mois, la banque A pourra emprunter à B pour un taux compris entre 0,053 % et 0,055 % (bornes incluses). Après ça dépendra juste de la négociation

Un "consensus de marché" c'est une sorte de prévision moyenne que font les analystes concernant une entreprise ou un secteur (et qui permet de se positionner ou non).

Pour tes 2 autres questions, je n'ai malheureusement pas fait assez de finance pour te répondre

ça marche, j'ai pigé le principe je pense; par exemple je dois calculer le consensus de marché €/$, $/€, €/£ et £/€ à partir de ça
Si j'ai bien suivi, pour €/£; je fais la moyenne des valeurs de la première colonne? Soit €/$ 1,3275? Si c'est le cas (ou pas), ça n'affecte rien que toutes ses banques ne sont pas du même pays?-En gros, Deutsche Bank et Barclays dans le même calcul du consensus, ça ne change rien? Si c'est le cas, comment passer du $/€ ?

Le 25 avril 2015 à 10:09:27 nuntia a écrit :

3/ Question indépendante, comment calculer un "vente pull"?

Il s'agit bien d'un "vente pull", parce ça je connais pas. Je connais l'option de vente qui s'appel un Putt donc la méthode binomial ou BS pour la calculer. Mais j'ai aucun souvenir d'un "vente pull"

Vente Putt oui, pardon, j'ai fais une coquille en écrivant
Par contre, j'ai pas bien compris le tableau d'option-de valorisation avec les colonnes. Est-ce que tu peux m'en faire l'exemple pour la première ligne?
Voilà également les donnés, je ne sais pas si on en a besoin?

Juste par curiosité tu es dans quelle filière ?

Gestion/Finance.

Je compte y aller l'an prochain c'est si difficile ?

Hum, ça dépend où tu le fais, ce que je veux dire, c'est que tu as des universités/écoles qui ont une réputation à tenir et donc un niveau assez exigeant en la matière. Pour te rassurer, c'est pas vraiment ma matière, pour ne pas dire pas du tout! Et, heureusement (j'espère), que les autres matières (autres que la finance) permettront de compenser.... .

Je suis pas dans le meilleur les lycées mais il y a une bonne ambiance de travail. Je verrai bien au moment venu !

ça va encore si tu es qu'au lycée.